ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА В РОССИИ 3.1. Земля В связи с тем, что разграничение государственной собственности на землю проводится достаточно медленно, основная часть земель по-прежнему сохраняется в неразграниченной государственной собственности. Земля, вообще говоря, не является в современной России дефицитным фактором производства. Скорее налицо избыток данного фактора, даже если понимать его расширенно, как весь комплекс недвижимости, необходимой для ведения хозяйственной деятельности. Однако можно выделить ряд обстоятельств, определяющих дефицитность данного ресурса при определенных условиях. Прежде всего, это связано с отсутствием или крайней ограниченностью свободного хозяйственного оборота недвижимости. Рынок недвижимости в более-менее регулярных формах действует только в крупных городах и только в жилищном секторе. Таким образом, при необходимости в свое распоряжение “землю” (и вообще недвижимость) для ведения хозяйственной деятельности приходится прибегать к формам отношений, внерыночным и не организованным на регулярной основе. Фактически для этого нужно находить в каждом случае особый способ, чтобы заручиться согласием на использование недвижимости со стороны ее распорядителей, тоже, как правило, не являющихся собственниками — местных властей, руководителей старых предприятий и т.п. Такой механизм доступа к недвижимости является крайне неэффективным и создает искусственный дефицит фактора производства “земля”: — вся структура использования недвижимости является окостеневшей, затруднено ее приспособление к любым изменениям потребностям хозяйства; — использование недвижимости не связано с соображениями экономической эффективности; — создаются условия для произвола и коррупции в распоряжении недвижимостью, что повышает издержки использования этого фактора производства, и может даже сделать его недоступным для конкретного предпринимателя. Еще одно проявление дефицитности фактора “земля” связано с объективной ограниченностью определенных земельных ресурсов — наиболее плодородных земель, наиболее богатых месторождений ископаемых, лучш
Факторы производства — это ресурсы, которые участвуют в создании товаров и услуг. Обычно выделяют четыре основные фактора производства: это труд, земля, капитал и предпринимательские способности. Синоним факторов производства — экономические ресурсы.
Факторы производства в наибольшей степени определяют объем выпускаемой продукции. Однако ни один фактор в отрыве от других не способен обеспечить производство продукции — их необходимо комбинировать. Например, без капиталовложений, наемных работников и сырья даже самые одаренный бизнесмен не сможет применить свои предпринимательские способности и получить прибыль.
Рынки факторов производства — это рынок труда, рынок капитала и рынок земли. Они подчиняются общим законам рыночной экономики: в частности, закону спроса и предложения.
Факторы производства, как и все ресурсы, ограничены. При этом потребности людей не ограничены и постоянно растут. Это главное противоречие экономики — проблема ограниченности ресурсов.
Что такое факторные доходы
Факторные доходы — это прибыль, получаемая от использования факторов производства. Доходы, создаваемые факторами производства — это арендная плата за землю, заработная плата за труд, процент за капитал, прибыль за предпринимательство.
Труд. Интенсивность и производительность труда
Труд — это работа, физические и умственные способности, которые люди используют при создании экономических благ. Объем этого ресурса зависит от количества трудоспособного населения, от образования, квалификации, характера труда и мотивации работников.
Труд характеризуется интенсивностью и производительностью.
Интенсивность труда — это его напряженность, степень расходования рабочей силы в единицу времени. Интенсивность труда можно измерять, например, в человекочасах.
Производительность труда — это его результативность. Измеряется количеством продукции, произведенной в единицу времени.
Материальное вознаграждение за труд — заработная плата. Это цена труда.
Труд — физические и умственные способности сотрудников. Фото: Reuters
Земля как фактор производства
Земля в экономике — это все виды природных ресурсов. Сельскохозяйственные угодья, леса, воды, места расположения полезных ископаемых, участки земли, на которых располагаются производственные здания.
За пользование землей платится рента. Земельная рента — доход владельца земли.
Природные ресурсы, полезные ископаемые — это земля с точки зрения факторов производства. Фото: Reuters
Капитал. Основной и оборотный капитал
Капитал — это произведенные человеком средства производства. Все то, что используется для производства товаров и услуг, необходимо для этого производства. Капитал включает все деньги, активы, оборудование, сырье.
Основной капитал — это здания, станки, оборудование, используемое в производстве. Основной капитал постепенно переносит свою стоимость на продукт. Затраты на основной капитал возмещаются постепенно — происходит амортизация.
Оборотный капитал — это сырье, материалы, энергия. Все то, что расходуется за один цикл. Затраты на оборотный капитал целиком входят в стоимость конечной продукции, после продажи продукта издержки возмещаются.
Доход на капитал называется процентом.
Капитал как средство производства нужно отличать от финансового капитала — денег, которые используются для покупки факторов производства.
Оборудование на фабрике — основной капитал предприятия. Фото: Reuters
Предпринимательские способности и информация как факторы производства
Предпринимательские способности — это умение организовать производство и управлять им. Это способность правильно соединить другие факторы производства (труд, землю, капитал), принимать решения и брать на себя ответственность, в нужные моменты идти на риск, проявлять изобретательность и быть восприимчивым к нововведениям. Принято считать, что предпринимательскими способностями обладает небольшая часть людей.
Вознаграждение предпринимателю за производство товара или услуги — прибыль. Прибыль — это все, что остается от общей выручки за вычетом постоянных и переменных издержек, затрат на производство.
Предприниматель Билл Гейтс — богатейший человек в мире. Фото: Reuters
Бывают ли другие факторы производства?
Классическая школа экономической теории выделяла лишь три фактора производства — труд, землю и капитал. Маржиналистская теория добавила к ним предпринимательскую способность. Иногда к ним причисляют пятый ресурс — информацию. Порой говорят также об экологическом факторе и факторе времени.
В марксистской теории факторы производства делят на вещественные (средства производства) и личный фактор (рабочая сила). Прибавочную стоимость, прибыль, создает именно рабочая сила, указывают марксисты, поэтому собственники средств производства — эксплуататоры рабочих.
Современная ресурсная концепция предлагает еще более разветвленную классификацию. К факторам производства она относит технические ресурсы (внеоборотные и оборотные активы), технологии, пространственные ресурсы (здания, сооружения, земля), информационные, человеческие, финансовые ресурсы, управление и предпринимательские способности.
Отмечают, что в условиях постиндустриального общества успех предприятия в основном зависит от технологических и информационных ресурсов, а также от предпринимательских способностей.
Фа́кторы произво́дства (ресурс) — те ресурсы, которые вовлечены в производство чего-либо;
Информация специфической формой информации является технология.
Труд представляет собой целесообразную деятельность человека по созданию экономических благ, проявление совокупности умственных и физических способностей человека в целом.
Капитал относится к производственным (капитальным) ресурсам. Он включает в себя совокупность созданных прошлым трудом человека благ: здания, сооружения, станки, машины, инструменты и др. Акции, облигации, деньги, банковские депозиты не относятся к данному фактору производства.
Земля относится к природным ресурсам. Как фактор производства охватывает все сельскохозяйственные угодья и городские земли, которые отведены под жилищную или промышленную застройку, а также совокупность природных условий, необходимых для производства товаров и услуг.
Предпринимательский талант предполагает особые способности человека, заключающиеся в его умении:
- организовывать производство и выпуск товаров и услуг путем соединения всех необходимых факторов производства;
- принимать основные решения по управлению производством и ведению бизнеса;
- рисковать денежными средствами, временем, трудом, деловой репутацией, поскольку деятельность на рынке связана с большой неопределенностью, а результат не гарантирован;
- быть новатором, то есть внедрять новые технологии, новые продукты, методы организации производства.
Впрочем, деятельность предпринимателя, при всех её особенностях, можно рассматривать как разновидность труда.
Одним из ключевых экономических ресурсов на современном этапе развития общества является информация.
Обладание достоверной информацией является необходимым условием для решения стоящих перед экономическим субъектом проблем. Вместе с тем даже полная информация не является гарантией успеха. Умение использовать полученные сведения для принятия наилучшего при сложившихся обстоятельствах решения характеризует такой ресурс, как
В условиях рыночной экономики все перечисленные выше экономические ресурсы свободно покупаются, продаются и приносят своим владельцам особый (факторный) доход:
Немецкий экономист и философ XIX в. Карл Маркс выделял личный и вещественный факторы производства, при этом в качестве личного фактора выступает сам человек, как носитель рабочей силы, а под вещественным фактором производства подразумеваются средства производства, которые в свою очередь состоят из средств труда и предметов труда.
Средство труда есть «… вещь или комплекс вещей, которые человек помещает между собой и предметом труда и которые служат для него в качестве проводника его воздействий на этот предмет» . Средства труда, и, прежде всего, орудия труда, включают машины, станки, инструменты, с помощью которых человек воздействует на природу, а также производственные здания, землю, каналы, дороги и т. д. Применение и создание средств труда — характерная черта трудовой деятельности человека. К средствам труда в более широком смысле относятся все материальные условия труда, без которых он не может совершаться. Всеобщим условием труда является земля, условиями труда также являются производственные здания, дороги и т. д. Результаты общественного познания природы воплощаются в средствах труда и процессах их производственного применения, в технике и технологии. Уровень развития техники (и технологии) служит главным показателем степени овладения обществом силами природы. «Технология вскрывает активное отношение человека к природе, непосредственный процесс производства его жизни»
Предметы труда — вещество природы, на которое человек воздействует в процессе труда с целью приспособления его для личного или производственного потребления. Предмет труда, претерпевший уже воздействие человеческого труда, но предназначенный для дальнейшей обработки, называется Сырьем. Некоторые готовые продукты также могут вступать в процесс производства в качестве предмета труда (например, виноград в винодельческой промышленности, животное масло в кондитерской промышленности). «Если рассматривать весь процесс с точки зрения его результата — продукта, то и средство труда и предмет труда оба выступают как средства производства, а самый труд — как производительный труд»
По К. Марксу совокупность факторов производства выступают как производительные силы, которые неразрывно связаны с производственными отношениями. Одни характеризуют материально-вещественную содержание процесса общественного производства, а другие его исторически определенную форму. Эволюционируя, каждая ступень развития производительных сил характеризуемая типом производственных отношений составляет уникальный способ производства.
Немарксистские экономические теоретики не согласны с положением К. Маркса о том, что новая стоимость создается только наёмными рабочими, а считают, что в ее создании принимают равное участие все факторы производства. Так, Альфред Маршалл писал: «капитал вообще и труд вообще взаимодействуют в производстве национального дивиденда и получают из него свои доходы соответственно в меру своей (предельной) производительности. Их взаимная зависимость самая тесная; капитал без труда мертв; рабочий без помощи своего собственного или чьего-либо другого капитала проживет недолго. Когда труд энергичен, капитал пожинает богатые плоды и быстро возрастает; благодаря капиталу и знаниям рядовой рабочий западного мира питается, одевается и даже обеспечен жильем во многих отношениях лучше, чем принцы в прежние времена. Сотрудничество между капиталом и трудом столь же обязательно, как и сотрудничество между прядильщиком и ткачом; небольшой приоритет на стороне прядильщика, но это не дает ему никакого преимущества. Процветание каждого из них теснейшим образом связано с силой и энергией другого, хотя каждый из них может выгадать себе временно, а то и постоянно, за счет другого, несколько большую долю национального дивиденда.»
Примечания
Источники
- Станковская И. К., Стрелец И. А. Экономическая теория для бизнес-школ: учебник. — М.: Эксмо, 2005.
- Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения. М.: ФАИР-Пресс, 1988
- Сычев Н. В. Политическая экономия. Курс лекций. — М.:ИКФ «Экмос», 2002. 384 с.
- А. В. Махоткин, Н. В. Махоткина. Обществознание в схемах и таблицах. — М.: Эксмо, 2011.
1. Как называются экономические ресурсы, которые необходимы для производства товаров и услуг:
а) даровыми благами
б) факторы производства +
в) спросом и предложением
г) материальными потребностями
2. К факторам производства относят:
а) предпринимательские способности +
б) обмен
в) потребление
г) распределение
3. Как называется плата за пользование капиталом:
а) прибыль
б) рента
в) процент +
г) доход
4. Как называется способность человека приносить доход, выраженная в денежной форме:
а) человеческий капитал +
б) денежный капитал
в) оборотный капитал
г) процент
5. Как называется доход, который получает работник за свой труд:
а) рента
б) прибыль
в) процент
г) заработная плата +
6. Что не относят к факторам производства:
а) земля
б) предпринимательские способности
в) информация
г) налоги +
7. Что такое рынок труда:
а) в рыночных условиях несуществующая категория
б) перемещение трудовых ресурсов за пределы национальных границ страны
в) сфера индивидуальной трудовой деятельности
г) сфера рыночных отношений между работниками и работодателями +
8. Что является ценой на рынке труда:
а) заработная плата +
б) прибыль
в) процент
г) дивиденды
9. Что такое рента:
а) доход, получаемый на ссудный капитал
б) доход земельного собственника +
в) доход, получаемый на акцию
г) плата за аренду оборудования
10. Что такое реальная заработная плата:
а) количество товаров и услуг, приобретенных на номинальную заработную плату +
б) заработная плата, оставшаяся после вычета налогов и других платежей
в) сумма расходов семьи в течение месяца
г) заработная плата плюс денежные поступления из других источников
11. Примером дохода от использования собственности является:
а) налог на наследство
б) страховые взносы
в) таможенная пошлина
г) дивиденды по ценным бумагам +
12. Что из перечисленного относится к факторам производства:
а) труд +
б) потребности
в) кредит
г) субсидии
13. Что обозначает понятие «факторы производства»:
а) особенности потребительского спроса
б) ресурсы, используемые в процессе создания благ +
в) показатели качества продукции
г) неограниченность производственных ресурсов
14. Капитал, используемый для найма рабочей силы и имеющий форму заработной платы:
а) основной
б) оборотный
в) постоянный
г) переменный +
15. Степень расходования рабочей силы в единицу времени:
а) интенсивность труда +
б) производительность труда
в) скорость трудовой деятельности
г) периодичность труда
16. Что относится к капиталу фирмы, занимающейся строительством частных домов:
а) принципы ландшафтного дизайна
б) земельные участки клиентов
в) офис и оборудование +
г) тарифы на строительные услуги
17. К какому фактору производства относятся производственные станки и промышленное оборудование:
а) земля
б) информация
в) капитал +
г) труд
18. Доход от вложенных в акции коммерческого банка денежных средств называется:
а) рента
б) прибыль
в) процент
г) дивиденд +
19. Прибыль, получаемая от использования факторов производства, называется:
а) чистой
б) факторной +
в) коммерческой
г) налогооблагаемой
20. Как называется совокупный спрос всех покупателей на конкретный товар:
а) рыночный спрос +
б) предложение
в) равновесие
г) упадок
21. Как называется состояние экономики, при котором вся производимая продукция реализуется, а спрос населения удовлетворяется в условиях, при которых имеющиеся трудовые ресурсы и производственные мощности используются в полном объёме:
а) спрос
б) предложение
в) равновесие +
г) упадок
22. Как называется коммерческая организация, главной целью которой является получение прибыли, используя различные факторы производства для создания товаров или услуг:
а) фирма +
б) банк
в) бизнес
г) корпорация
23. Как называется объем продукции, которую предприятие производит за определенный промежуток времени:
а) товар
б) ассортимент
в) общий продукт +
г) номенклатура
24. Прирост общего продукта, получаемый за счет применения дополнительной единицы труда, называется:
а) предельный продукт труда +
б) критический продукт труда
в) нормальный продукт труда
г) номинальный продукт труда
25. Здания, станки, оборудование, используемое в производстве, относятся к:
а) основному капиталу фирмы +
б) оборотному капиталу фирмы
в) дополнительному капиталу фирмы
г) заемному капиталу фирмы
26. Умение организовать производство и управлять им:
а) талант
б) предпринимательские способности +
в) маркетинг
г) способности к физическому труду
27. Доход, получаемый от фактора производства «предпринимательские способности» называется:
а) рента
б) дивиденд
в) процент
г) прибыль +
28. Произведенный для реализации продукт труда называется:
а) товар +
б) фактор производства
в) предложение
г) продукт
29. Что понимается под разделением труда:
а) деятельность, направленная на облегчение работы сотрудников
б) разделение крупных задач на несколько малых, чтобы работник выполнял одну или несколько небольших операций +
в) инновации в производство
30. Внедрение новых технологий в производство приведет к:
а) снизятся объемы производства
б) повысится производительность труда +
в) увеличится число рабочих
Источником любого производства являются ресурсы, т.е. совокупность природных, социальных и духовных элементов в процессе производства товаров, услуг и иных ценностей. Ресурсы по своему составу многообразны, их принято подразделять на четыре группы: природные, трудовые, материальные, финансовые.
Природные ресурсы составляют естественную базу производства материальных благ. В состав природных ресурсов входят: земля, ее недра, леса, вода, воздух. Человечество использует солнечную энергию, энергию приливов и отливов, ресурсы животного мира, полезные ископаемые и т.д. Часть этих ресурсов не возобновляема (нефть, газ, уголь, руда), а другая – поддается возобновлению. Так, например, за счет эффективных агрономических мероприятий можно не только восстановить, но и улучшить плодородие почвы.
Трудовые ресурсы – это экономически активная часть населения страны, обладающая физическими и духовными способностями для участия в трудовой деятельности. В рыночной экономике повышаются требования к качеству трудовых ресурсов: к их знаниям, образовательному уровню, профессиональной подготовке, здоровью.
Материальные ресурсы общества – это совокупность предметов, с помощью которых осуществляется производство. Они представляют собой основную часть производственного потенциала общества. К материальным ресурсам относятся здания, сооружения, машины, станки, механизмы, запасы сырья и материалов, дороги, мосты, средства связи и т.д. Материальные ресурсы иногда характеризуют как инвестиционные ресурсы или средства производства. Они состоят из орудий труда и предметов труда или то, что описывается понятием «капитал».
Природные, трудовые и материальные ресурсы являются базовыми ресурсами. Они образуют обязательное условие любого даже самого простого производства.
Финансовые ресурсы являются в определенном смысле производными по отношению к базовым ресурсам. Это валютные резервы и запасы благородных металлов, денежные сбережения домашних хозяйств и предприятий.
Особую роль в переходной экономике играет такой ресурс как информация, которая представлена в виде научной, статистической, технологической, проектно-конструкторской, управленческой информации.
Важным экономическим ресурсом в рыночной экономике является время. Экономические субъекты в своей хозяйственной деятельности располагают ограниченным количеством этого невоспроизводимого ресурса. Проблема времени проявляется в существовании временных ограничений каждого экономического действия.
Среди экономических ресурсов следует выделять исчерпаемые и неисчерпаемые, воспроизводимые и невоспроизводимые, а также альтернативные и неальтернативные ресурсы.
Любое производство, независимо от того, в какой экономической системе оно осуществляется, состоит в потреблении экономических ресурсов. Та часть экономических ресурсов, которая непосредственно вовлекается в процесс производства и используется в качестве его условий принято называть факторами производства. Экономические ресурсы по объему всегда больше реально используемых факторов производства и экономические субъекты никогда не ставят задачу вовлечь в сферу производства все имеющиеся экономические ресурсы. Таким образом, понятие «экономические ресурсы» более широкое, чем «факторы производства».
В экономической теории можно встретить различные подходы к классификации факторов производства. В марксистской теории выделяются три фактора: труд, предмет и средства труда. Иногда их формируют в группы и выделяют личный и вещественный факторы. К личному фактору относится рабочая сила, представляющая собой совокупность физических и духовных способностей человека, которые используются в процессе производства; к вещественным – предметы и средства труда, составляющие в совокупности средства производства.
Общепризнанным в экономической теории является деление факторов производства на три классических вида: земля, труд, капитал.
Земля в значении фактора производства трактуется: 1) как вовлеченные в производство природные ресурсы всех видов, 2) как собственно земля – естественный важнейший ресурс.
Труд как фактор производства представляет собой деятельность, связанную с затратой человеческого капитала (совокупность интеллектуальных, профессиональных, физических, психических и других способностей человека) и направленную на изготовление материальных благ и оказание услуг.
Капитал выступает как совокупность разнородных и воспроизводимых ресурсов, использование которых в процессе производства позволяет увеличивать производительность труда. Структуру капитала составляют оборудование, промежуточный продукт, деньги, ценные бумаги.
В современных условиях производства в качестве особого фактора выделяется предпринимательство. Это разновидность труда, для которого характерны высокие организаторские способности, высокий уровень квалификации, новаторство, предпринимательский риск. Данный вид деятельности предполагает предпринимательскую способность как особый вид человеческого капитала, состоящий в эффективном соединения факторов производства для создания товаров и услуг, приносящих доход всем участникам предприятия и удовлетворяющих общественные потребности.
90000 Factors of Production 90001 90002 2.1 Factors of Production 90003 90004 Learning Objectives 90005 90006 90007 Define the three factors of production-labor, capital, and natural resources. 90008 90007 Explain the role of technology and entrepreneurs in the utilization of the economy’s factors of production. 90008 90011 90012 Choices concerning what goods and services to produce are choices about an economy’s use of its factors of productionThe resources available to the economy for the production of goods and services., The resources available to it for the production of goods and services. The value, or satisfaction, that people derive from the goods and services they consume and the activities they pursue is called utilityThe value, or satisfaction, that people derive from the goods and services they consume and the activities they pursue .. Ultimately, then, an economy’s factors of production create utility; they serve the interests of people. 90013 90012 The factors of production in an economy are its labor, capital, and natural resources.LaborThe human effort that can be applied to the production of goods and services. is the human effort that can be applied to the production of goods and services. People who are employed or would like to be are considered part of the labor available to the economy. CapitalA factor of production that has been produced for use in the production of other goods and services. is a factor of production that has been produced for use in the production of other goods and services. Office buildings, machinery, and tools are examples of capital.Natural resourcesThe resources of nature that can be used for the production of goods and services. are the resources of nature that can be used for the production of goods and services. 90013 90012 In the next three sections, we will take a closer look at the factors of production we use to produce the goods and services we consume. The three basic building blocks of labor, capital, and natural resources may be used in different ways to produce different goods and services, but they still lie at the core of production.We will then look at the roles played by technology and entrepreneurs in putting these factors of production to work. As economists began to grapple with the problems of scarcity, choice, and opportunity cost two centuries ago, they focused on these concepts, just as they are likely to do two centuries hence. 90013 90002 Labor 90003 90012 Labor is human effort that can be applied to production. People who work to repair tires, pilot airplanes, teach children, or enforce laws are all part of the economy’s labor.People who would like to work but have not found employment-who are unemployed-are also considered part of the labor available to the economy. 90013 90012 In some contexts, it is useful to distinguish two forms of labor. The first is the human equivalent of a natural resource. It is the natural ability an untrained, uneducated person brings to a particular production process. But most workers bring far more. The skills a worker has as a result of education, training, or experience that can be used in production are called human capitalThe skills a worker has as a result of education, training, or experience that can be used in production.. Students who are attending a college or university are acquiring human capital. Workers who are gaining skills through experience or through training are acquiring human capital. Children who are learning to read are acquiring human capital. 90013 90012 The amount of labor available to an economy can be increased in two ways. One is to increase the total quantity of labor, either by increasing the number of people available to work or by increasing the average number of hours of work per week.The other is to increase the amount of human capital possessed by workers. 90013 90002 Capital 90003 90012 Long ago, when the first human beings walked the earth, they produced food by picking leaves or fruit off a plant or by catching an animal and eating it. We know that very early on, however, they began shaping stones into tools, apparently for use in butchering animals. Those tools were the first capital because they were produced for use in producing other goods-food and clothing.90013 90012 Modern versions of the first stone tools include saws, meat cleavers, hooks, and grinders; all are used in butchering animals. Tools such as hammers, screwdrivers, and wrenches are also capital. Transportation equipment, such as cars and trucks, is capital. Facilities such as roads, bridges, ports, and airports are capital. Buildings, too, are capital; they help us to produce goods and services. 90013 90012 Capital does not consist solely of physical objects. The score for a new symphony is capital because it will be used to produce concerts.Computer software used by business firms or government agencies to produce goods and services is capital. Capital may thus include physical goods and intellectual discoveries. Any resource is capital if it satisfies two criteria: 90013 90034 90007 The resource must have been produced. 90008 90007 The resource can be used to produce other goods and services. 90008 90011 90012 One thing that is not considered capital is money. A firm can not use money directly to produce other goods, so money does not satisfy the second criterion for capital.Firms can, however, use money to acquire capital. Money is a form of financial capital. Financial capitalIncludes money and other «paper» assets (such as stocks and bonds) that represent claims on future payments. includes money and other «paper» assets (such as stocks and bonds) that represent claims on future payments. These financial assets are not capital, but they can be used directly or indirectly to purchase factors of production or goods and services. 90013 90002 Natural Resources 90003 90012 There are two essential characteristics of natural resources.The first is that they are found in nature-that no human effort has been used to make or alter them. The second is that they can be used for the production of goods and services. That requires knowledge; we must know how to use the things we find in nature before they become resources. 90013 90012 Consider oil. Oil in the ground is a natural resource because it is found (not manufactured) and can be used to produce goods and services. However, 250 years ago oil was a nuisance, not a natural resource.Pennsylvania farmers in the eighteenth century who found oil oozing up through their soil were dismayed, not delighted. No one knew what could be done with the oil. It was not until the mid-nineteenth century that a method was found for refining oil into kerosene that could be used to generate energy, transforming oil into a natural resource. Oil is now used to make all sorts of things, including clothing, drugs, gasoline, and plastic. It became a natural resource because people discovered and implemented a way to use it.90013 90012 Defining something as a natural resource only if it can be used to produce goods and services does not mean that a tree has value only for its wood or that a mountain has value only for its minerals. If people gain utility from the existence of a beautiful wilderness area, then that wilderness provides a service. The wilderness is thus a natural resource. 90013 90012 The natural resources available to us can be expanded in three ways. One is the discovery of new natural resources, such as the discovery of a deposit of ore containing titanium.The second is the discovery of new uses for resources, as happened when new techniques allowed oil to be put to productive use or sand to be used in manufacturing computer chips. The third is the discovery of new ways to extract natural resources in order to use them. New methods of discovering and mapping oil deposits have increased the world’s supply of this important natural resource. 90013 90002 Technology and the Entrepreneur 90003 90012 Goods and services are produced using the factors of production available to the economy.Two things play a crucial role in putting these factors of production to work. The first is technologyThe knowledge that can be applied to the production of goods and services., The knowledge that can be applied to the production of goods and services. The second is an individual who plays a key role in a market economy: the entrepreneur. An entrepreneurA person who, operating within the context of a market economy, seeks to earn profits by finding new ways to organize factors of production. is a person who, operating within the context of a market economy, seeks to earn profits by finding new ways to organize factors of production.In non-market economies the role of the entrepreneur is played by bureaucrats and other decision makers who respond to incentives other than profit to guide their choices about resource allocation decisions. 90013 90012 The interplay of entrepreneurs and technology affects all our lives. Entrepreneurs put new technologies to work every day, changing the way factors of production are used. Farmers and factory workers, engineers and electricians, technicians and teachers all work differently than they did just a few years ago, using new technologies introduced by entrepreneurs.The music you enjoy, the books you read, the athletic equipment with which you play are produced differently than they were five years ago. The book you are reading was written and manufactured using technologies that did not exist ten years ago. We can dispute whether all the changes have made our lives better. What we can not dispute is that they have made our lives different. 90013 90004 Key Takeaways 90005 90060 90007 Factors of production are the resources the economy has available to produce goods and services.90008 90007 Labor is the human effort that can be applied to the production of goods and services. Labor’s contribution to an economy’s output of goods and services can be increased either by increasing the quantity of labor or by increasing human capital. 90008 90007 Capital is a factor of production that has been produced for use in the production of other goods and services. 90008 90007 Natural resources are those things found in nature that can be used for the production of goods and services.90008 90007 Two keys to the utilization of an economy’s factors of production are technology and, in the case of a market economic system, the efforts of entrepreneurs. 90008 90071 90004 Try It! 90005 90012 Explain whether each of the following is labor, capital, or a natural resource. 90013 90006 90007 An unemployed factory worker 90008 90007 A college professor 90008 90007 The library building on your campus 90008 90007 Yellowstone National Park 90008 90007 An untapped deposit of natural gas 90008 90007 The White House 90008 90007 The local power plant 90008 90011 90004 Case in Point: Technology Cuts Costs, Boosts Productivity and Profits 90005 90012 Figure 2.1 90013 90012 © 2010 Jupiterimages Corporation 90013 90012 Technology can seem an abstract force in the economy-important, but invisible. 90013 90012 It is not invisible to the 130 people who work on a Shell Oil Company oil rig called Mars, located in the deep waters of the Gulf of Mexico, about 160 miles southwest of Pensacola, Florida. The name Mars reflects its otherworld appearance-it extends 300 feet above the water’s surface and has steel tendons that reach 3,000 feet to the floor of the gulf.This facility would not exist if it were not for the development of better oil discovery methods that include three-dimensional seismic mapping techniques, satellites that locate oil from space, and drills that can make turns as drilling foremen steer them by monitoring them on computer screens from the comfort of Mars. «We do not hit as many dry holes,» commented Shell manager Miles Barrett. As a result of these new technologies, over the past two decades, the cost of discovering a barrel of oil dropped from $ 20 to under $ 5.And the technologies continue to improve. Three-dimensional surveys are being replaced with four-dimensional ones that allow geologists to see how the oil fields change over time. 90013 90012 The Mars project was destroyed by Hurricane Katrina in 2005. Royal Dutch Shell completed repairs in 2006-at a cost of $ 200 million. But, the facility is again pumping 130,000 barrels of oil per day and 150 million cubic feet of natural gas-the energy equivalent of an additional 26,000 barrels of oil.90013 90012 Technology is doing more than helping energy companies track oil deposits. It is changing the way soft drinks and other grocery items are delivered to retail stores. For example, when a PepsiCo delivery driver arrives at a 7-Eleven, the driver keys into a handheld computer the inventory of soft drinks, chips, and other PepsiCo products. The information is transmitted to a main computer at the warehouse that begins processing the next order for that store. The result is that the driver can visit more stores in a day and PepsiCo can cover a given territory with fewer drivers and trucks.90013 90012 New technology is even helping to produce more milk from cows. Ed Larsen, who owns a 1,200-cow dairy farm in Wisconsin, never gets up before dawn to milk the cows, the way he did as a boy. Rather, the cows are hooked up to electronic milkers. Computers measure each cow’s output, and cows producing little milk are sent to a «hospital wing» for treatment. With the help of such technology, as well as better feed, today’s dairy cows produce 50% more milk than did cows 20 years ago.Even though the number of dairy cows in the United States in the last 20 years has fallen 17%, milk output has increased 25%. 90013 90012 Who benefits from technological progress? Consumers gain from lower prices and better service. Workers gain: Their greater ability to produce goods and services translates into higher wages. And firms gain: Lower production costs mean higher profits. Of course, some people lose as technology advances. Some jobs are eliminated, and some firms find their services are no longer needed.One can argue about whether particular technological changes have improved our lives, but they have clearly made-and will continue to make-them far different. 90013 90012 Sources: David Ballingrud, «Drilling in the Gulf: Life on Mars,» 90111 St. Petersburg Times 90112 (Florida), August 5, 2001., p. 1A; Barbara Hagenbaugh, «Dairy Farms Evolve to Survive,» 90111 USA Today 90112, August 7, 2003 p. 1B; Del Jones and Barbara Hansen, «Special Report: A Who’s Who of Productivity,» 90111 USA Today 90112, August 30, 2001., p.1B; and Christopher Helman, Shell Shocked, 90111 Forbes Online 90112, July 27, 2006. 90013 90004 Answers to Try It! Problems 90005 90006 90007 An unemployed factory worker could be put to work; he or she counts as labor. 90008 90007 A college professor is labor. 90008 90007 The library building on your campus is part of capital. 90008 90007 Yellowstone National Park.Those areas of the park left in their natural state are a natural resource. Facilities such as visitors ‘centers, roads, and campgrounds are capital. 90008 90007 An untapped deposit of natural gas is a natural resource. Once extracted and put in a storage tank, natural gas is capital. 90008 90007 The White House is capital. 90008 90007 The local power plant is capital. 90008 90011 .90000 Factors of Production 90001 90002 90003 People think economics is about dollars and sense. Er, cents. And it is (on both counts). 90004 90003 But economic choices involve more than just money. Money, or 90006 income 90007, is just one of several scarce or limited resources we have to decide how to use wisely. 90006 Time 90007 is also a resource that we must choose how to spend. 90004 90003 Economists traditionally also identify several 90006 factors of production 90007 that must be constantly prioritized and allocated.Traditionally, these factors of production are identified as 90006 land 90007, 90006 capital 90007, and 90006 labor 90007. Economists define land as all natural resources. Trees, game animals, water, minerals-these are all included in the economic concept of land. Capital includes types of property, such as machinery and tools, that can be used to produce things. It does not include money. Labor refers to the human input invested in the production process; it is the human effort exerted when a lumberjack uses a chainsaw (capital) to cut down a tree (land).90004 90003 Many economists also identify a fourth factor of production: 90006 technology 90007. Technology refers not just to robots and computers but to the entire body of knowledge or science that informs or improves a production process. 90004 90003 And finally, some economists also include 90006 entrepreneurship 90007 as a factor of production. Like labor, entrepreneurship is a human input factor but it refers to more than just work; it refers to the creativity and initiative needed to start a business, develop new goods and services, or improve on the development and distribution of existing products.90004 90029 90030 90031 90032 Year 90033 90032 Total U.S. Coal Production 90033 90032 Total U.S. Coal Miner Employment 90033 90032 Annual Production Per Miner 90033 90040 90031 90042 1900 90043 90042 269,684 90043 90042 448,581 90043 90042 0.6 90043 90040 90031 90042 1910 90043 90042 501,596 90043 90042 725,030 90043 90042 0.69 90043 90040 90031 90042 1920 90043 90042 658,265 90043 90042 784,621 90043 90042 0.84 90043 90040 90031 90042 1930 90043 90042 527,172 90043 90042 644,006 90043 90042 0.82 90043 90040 90031 90042 1940 90043 90042 512,256 90043 90042 530,388 90043 90042 0.97 90043 90040 90031 90042 1950 90043 90042 560,388 90043 90042 488,206 90043 90042 1.15 90043 90040 90031 90042 1955 90043 90042 490,838 90043 90042 258,616 90043 90042 1.9 90043 90040 90031 90042 1960 90043 90042 434,329 90043 90042 188,451 90043 90042 2.3 90043 90040 90031 90042 1965 90043 90042 526,954 90043 90042 144,864 90043 90042 3.64 90043 90040 90031 90042 1970 90043 90042 612,659 90043 90042 146,078 90043 90042 4.19 90043 90040 90031 90042 1975 90043 90042 654,641 90043 90042 193,787 90043 90042 3.38 90043 90040 90031 90042 1980 90043 90042 829,700 90043 90042 228,569 90043 90042 3.63 90043 90040 90031 90042 1985 90043 90042 883,638 90043 90042 169,281 90043 90042 5.22 90043 90040 90031 90042 1990 90043 90042 1,029,076 90043 90042 131,306 90043 90042 7.84 90043 90040 90031 90042 1995 90043 90042 1,033,000 90043 90042 83,462 90043 90042 12.38 90043 90040 90031 90042 2000 90043 90042 1,073,600 90043 90042 71,522 90043 90042 15.01 90043 90040 90031 90042 2006 90043 90042 1,162,750 90043 90042 82,595 90043 90042 14.08 90043 90040 90211 90212 90003 (source) 90004 90003 All societies possess a set of resources that can be placed in these categories. But since the first rule of economics tells us that all resources are limited, societies can not produce all of the goods and services that these resources could be combined to produce. Choices must be made, trade-offs must be accepted, and opportunity costs must be paid.90004 90003 90004 90003 (source) 90004 90003 90006 Why It Matters Today 90007 90004 90003 When you start working, 90226 you 90227 will become a factor of production: labor. (And hopefully later in life, once you’ve built up some bank, you can become capital, too.) 90004 90003 But in your laboring days, you’ll want to make sure not to choose a job that is going to be made obsolete by technology. There’s not much need anymore for telegraph operators or horse-and-buggy drivers; the telephone and automobile did those jobs in.90004 90003 A few jobs that are likely to go down as the horse-and-buggy drivers of the 21st century, probably sooner than later: 90004 90233 90234 Bank teller 90235 90234 Telephone operator 90235 90234 Photo processor 90235 90234 Video store clerk 90235 90234 Newspaper classifieds salesperson 90235 90244 90003 Remember, choose rationally! That’s what economics is all about … 90004 90247 Sometimes, a Song Says it Better: Money for Nothing, by Dire Straits 90248 90003 Technology has fundamentally changed how we live.»I want my MTV» … and my refrigerator, color tv, and microwave oven. 90004 90251 .90000 Factors of Production 90001 90002 2.1 Factors of Production 90003 90004 Learning Objectives 90005 90006 90007 Define the three factors of production-labor, capital, and natural resources. 90008 90007 Explain the role of technology and entrepreneurs in the utilization of the economy’s factors of production. 90008 90011 90012 Choices concerning what goods and services to produce are choices about an economy’s use of its factors of productionThe resources available to the economy for the production of goods and services., The resources available to it for the production of goods and services. The value, or satisfaction, that people derive from the goods and services they consume and the activities they pursue is called utilityThe value, or satisfaction, that people derive from the goods and services they consume and the activities they pursue .. Ultimately, then, an economy’s factors of production create utility; they serve the interests of people. 90013 90012 The factors of production in an economy are its labor, capital, and natural resources.LaborThe human effort that can be applied to the production of goods and services. is the human effort that can be applied to the production of goods and services. People who are employed-or are available to be-are considered part of the labor available to the economy. CapitalA factor of production that has been produced for use in the production of other goods and services. is a factor of production that has been produced for use in the production of other goods and services. Office buildings, machinery, and tools are examples of capital.Natural resourcesThe resources of nature that can be used for the production of goods and services. are the resources of nature that can be used for the production of goods and services. 90013 90012 In the next three sections, we will take a closer look at the factors of production we use to produce the goods and services we consume. The three basic building blocks of labor, capital, and natural resources may be used in different ways to produce different goods and services, but they still lie at the core of production.We will then look at the roles played by technology and entrepreneurs in putting these factors of production to work. As economists began to grapple with the problems of scarcity, choice, and opportunity cost more than two centuries ago, they focused on these concepts, just as they are likely to do two centuries hence. 90013 90002 Labor 90003 90012 Labor is the human effort that can be applied to production. People who work to repair tires, pilot airplanes, teach children, or enforce laws are all part of the economy’s labor.People who would like to work but have not found employment-who are unemployed-are also considered part of the labor available to the economy. 90013 90012 In some contexts, it is useful to distinguish two forms of labor. The first is the human equivalent of a natural resource. It is the natural ability an untrained, uneducated person brings to a particular production process. But most workers bring far more. Skills a worker has as a result of education, training, or experience that can be used in production are called human capitalThe skills a worker has as a result of education, training, or experience that can be used in production.. Students are acquiring human capital. Workers who are gaining skills through experience or through training are acquiring human capital. 90013 90012 The amount of labor available to an economy can be increased in two ways. One is to increase the total quantity of labor, either by increasing the number of people available to work or by increasing the average number of hours of work per time period. The other is to increase the amount of human capital possessed by workers. 90013 90002 Capital 90003 90012 Long ago, when the first human beings walked the earth, they produced food by picking leaves or fruit off a plant or by catching an animal and eating it.We know that very early on, however, they began shaping stones into tools, apparently for use in butchering animals. Those tools were the first capital because they were produced for use in producing other goods-food and clothing. 90013 90012 Modern versions of the first stone tools include saws, meat cleavers, hooks, and grinders; all are used in butchering animals. Tools such as hammers, screwdrivers, and wrenches are also capital. Transportation equipment, such as cars and trucks, is capital.Facilities such as roads, bridges, ports, and airports are capital. Buildings, too, are capital; they help us to produce goods and services. 90013 90012 Capital does not consist solely of physical objects. The score for a new symphony is capital because it will be used to produce concerts. Computer software used by business firms or government agencies to produce goods and services is capital. Capital may thus include physical goods and intellectual discoveries. Any resource is capital if it satisfies two criteria: 90013 90034 90007 The resource must have been produced.90008 90007 The resource can be used to produce other goods and services. 90008 90011 90012 One thing that is not considered capital is money. A firm can not use money directly to produce other goods, so money does not satisfy the second criterion for capital. Firms can, however, use money to acquire capital. Money is a form of financial capital. Financial capitalIncludes money and other «paper» assets (such as stocks and bonds) that represent claims on future payments.includes money and other «paper» assets (such as stocks and bonds) that represent claims on future payments. These financial assets are not capital, but they can be used directly or indirectly to purchase factors of production or goods and services. 90013 90002 Natural Resources 90003 90012 There are two essential characteristics of natural resources. The first is that they are found in nature-that no human effort has been used to make or alter them. The second is that they can be used for the production of goods and services.That requires knowledge; we must know how to use the things we find in nature before they become resources. 90013 90012 Consider oil. Oil in the ground is a natural resource because it is found (not manufactured) and can be used to produce goods and services. However, 250 years ago oil was a nuisance, not a natural resource. Pennsylvania farmers in the eighteenth century who found oil oozing up through their soil were dismayed, not delighted. No one knew what could be done with the oil.It was not until the mid-nineteenth century that a method was found for refining oil into kerosene that could be used to generate energy, transforming oil into a natural resource. Oil is now used to make all sorts of things, including clothing, drugs, gasoline, and plastic. It became a natural resource because people discovered and implemented a way to use it. 90013 90012 Defining something as a natural resource only if it can be used to produce goods and services does not mean that a tree has value only for its wood or that a mountain has value only for its minerals.If people gain utility from the existence of a beautiful wilderness area, then that wilderness provides a service. The wilderness is thus a natural resource. 90013 90012 The natural resources available to us can be expanded in three ways. One is the discovery of new natural resources, such as the discovery of a deposit of ore containing titanium. The second is the discovery of new uses for resources, as happened when new techniques allowed oil to be put to productive use or sand to be used in manufacturing computer chips.The third is the discovery of new ways to extract natural resources in order to use them. New methods of discovering and mapping oil deposits have increased the world’s supply of this important natural resource. 90013 90002 Technology and the Entrepreneur 90003 90012 Goods and services are produced using the factors of production available to the economy. Two things play a crucial role in putting these factors of production to work. The first is technologyThe knowledge that can be applied to the production of goods and services., The knowledge that can be applied to the production of goods and services. The second is an individual who plays a key role in a market economy: the entrepreneur. An entrepreneurA person who, operating within the context of a market economy, seeks to earn profits by finding new ways to organize factors of production. is a person who, operating within the context of a market economy, seeks to earn profits by finding new ways to organize factors of production. In non-market economies the role of the entrepreneur is played by bureaucrats and other decision makers who respond to incentives other than profit to guide their choices about resource allocation decisions.90013 90012 The interplay of entrepreneurs and technology affects all our lives. Entrepreneurs put new technologies to work every day, changing the way factors of production are used. Farmers and factory workers, engineers and electricians, technicians and teachers all work differently than they did just a few years ago, using new technologies introduced by entrepreneurs. The music you enjoy, the books you read, the athletic equipment with which you play are produced differently than they were five years ago.The book you are reading was written and manufactured using technologies that did not exist ten years ago. We can dispute whether all the changes have made our lives better. What we can not dispute is that they have made our lives different. 90013 90004 Key Takeaways 90005 90060 90007 Factors of production are the resources the economy has available to produce goods and services. 90008 90007 Labor is the human effort that can be applied to the production of goods and services.Labor’s contribution to an economy’s output of goods and services can be increased either by increasing the quantity of labor or by increasing human capital. 90008 90007 Capital is a factor of production that has been produced for use in the production of other goods and services. 90008 90007 Natural resources are those things found in nature that can be used for the production of goods and services. 90008 90007 Two keys to the utilization of an economy’s factors of production are technology and, in the case of a market economic system, the efforts of entrepreneurs.90008 90071 90004 Try It! 90005 90012 Explain whether each of the following is labor, capital, or a natural resource. 90013 90006 90007 An unemployed factory worker 90008 90007 A college professor 90008 90007 The library building on your campus 90008 90007 Yellowstone National Park 90008 90007 An untapped deposit of natural gas 90008 90007 The White House 90008 90007 The local power plant 90008 90011 90004 Case in Point: Technology Cuts Costs, Boosts Productivity, Profits, and Utility 90005 90012 © 2010 Jupiterimages Corporation 90013 90012 Technology can seem an abstract force in the economy-important, but invisible.90013 90012 It is not invisible to the 130 people who work on a Shell Oil Company oil rig called Mars, located in the deep waters of the Gulf of Mexico, about 160 miles southwest of Pensacola, Florida. The name Mars reflects its otherworld appearance-it extends 300 feet above the water’s surface and has steel tendons that reach 3,000 feet down to extract the Gulf’s oil deposits. This facility would not exist if it were not for the development of better oil discovery methods that include three-dimensional seismic mapping techniques, satellites that locate oil from space, and drills that can make turns as drilling foremen steer them by monitoring them on computer screens from the comfort of Mars.»We do not hit as many dry holes,» commented Shell manager Miles Barrett. As a result of these new technologies, over the past two decades, the cost of discovering a barrel of oil dropped from $ 20 to under $ 5. And the technologies continue to improve. Three-dimensional surveys are being replaced with four-dimensional ones that allow geologists to see how the oil fields change over time. 90013 90012 The Mars project was destroyed by Hurricane Katrina in 2005. Royal Dutch Shell completed repairs in 2006, at a cost of $ 200 million.But the facility is again pumping 130,000 barrels of oil per day and 150 million cubic feet of natural gas, the energy equivalent of an additional 26,000 barrels of oil. Shell announced a new Mars-like project, Mars B Olympus, in 2010. The second Mars hub will be located 100 miles south of New Orleans and is expected to begin production in 2015. 90013 90012 Technology is doing more than helping energy companies track oil deposits. It is changing the way soft drinks and other grocery items are delivered to retail stores.For example, when a PepsiCo delivery driver arrives at a 7-Eleven, the driver keys into a handheld computer the store’s inventory of soft drinks, chips, and other PepsiCo products. The information is transmitted to a main computer at the warehouse that begins processing the next order for that store. The result is that the driver can visit more stores in a day and PepsiCo can cover a given territory with fewer drivers and trucks. 90013 90012 New technology is even helping to produce more milk from cows.Ed Larsen, who owns a 1,200-cow dairy farm in Wisconsin, never gets up before dawn to milk the cows, the way he did as a boy. Rather, the cows are hooked up to electronic milkers. Computers measure each cow’s output, and cows producing little milk are sent to a «hospital wing» for treatment. With the help of such technology, as well as better feed, today’s dairy cows produce 50% more milk than did cows roughly 20 years ago. Even though the number of dairy cows in the United States in the last 20 years has fallen 17%, milk output has increased 25%.90013 90012 Who benefits from technological progress? Consumers gain from lower prices and better service. Workers gain: Their greater ability to produce goods and services translates into higher wages. And firms gain: Lower production costs mean higher profits. Of course, some people lose as technology advances. Some jobs are eliminated, and some firms find their services are no longer needed. One can argue about whether particular technological changes have improved our lives, but they have clearly made-and will continue to make-them far different.90013 90012 Sources: David Ballingrud, «Drilling in the Gulf: Life on Mars,» 90109 St. Petersburg Times 90110 (Florida), August 5, 2001., p. 1A; Barbara Hagenbaugh, «Dairy Farms Evolve to Survive,» 90109 USA Today 90110, August 7, 2003 p. 1B; Del Jones and Barbara Hansen, «Special Report: A Who’s Who of Productivity,» 90109 USA Today 90110, August 30, 2001., p. 1B; Christopher Helman, Shell Shocked, 90109 Forbes Online 90110, July 27, 2006; «Shell Plans Second Deep Water Production Hub,» September 9 2010 at http: // www.greentechmedia.com/industry/read/shell-plans-second-deep-water-production-hub-in-the-gulfs-pro-15227/. 90013 90004 Answers to Try It! Problems 90005 90006 90007 An unemployed factory worker could be put to work; he or she counts as labor. 90008 90007 A college professor is labor. 90008 90007 The library building on your campus is part of capital. 90008 90007 Yellowstone National Park.Those areas of the park left in their natural state are a natural resource. Facilities such as visitors ‘centers, roads, and campgrounds are capital. 90008 90007 An untapped deposit of natural gas is a natural resource. Once extracted and put in a storage tank, natural gas is capital. 90008 90007 The White House is capital. 90008 90007 The local power plant is capital. 90008 90011 .90000 What are the Factors of Production? definition and factors 90001 90002 90003 Definition 90004: In economics, factors of production, as the name signifies are the inputs or say resources acquired by the firm to use them in the production of goods or services, so as to earn a profit. 90005 90002 The word 90003 ‘production 90004’ refers to a systematic process of converting the inputs, into finished products, which can be goods or services. For this purpose, the product has to pass through different processes, stages and hands, to reach the final consumers, in its consumable form.The production level is based on the quantity of inputs and production capacity of the firm. 90005 90010 Factors of Production 90011 90002 Basically, there are four factors of production, on which the entire process depends. These Factors are: 90013 90005 90015 Land 90016 90002 With respect to factors of production, the word ‘land’ has a different meaning in economics, as it covers all free gifts of nature such as natural resources, air, light, water, natural vegetation, fertility of soil, heat, etc.rather than just an area or earth’s surface. The economic reward for using the land is rent. 90005 90002 90020 Salient features: 90021 90005 90023 90024 The land is a 90003 nature’s gift 90004 to us, which does not need any effort of human beings to create it or avail it for the purpose of production. 90027 90024 All the natural resources are 90003 limited 90004 in supply, and so does the land. This is what makes it different from the rest of the factors of production, i.e. it can not be increased with an increase in demand.90027 90024 It is 90003 ever-lasting 90004, and it is 90003 indestructible 90004 in nature, as well as it can be put to various uses. 90027 90024 The land is 90003 immobile 90004 as it can not be shifted from one place to another, as well as it is a 90003 passive 90004 factor of production, as it can not produce anything on its own. 90027 90024 It is 90003 heterogeneous 90004 in that no two surfaces of land can be exactly similar as they vary in quality and condition. 90027 90048 90015 Labour 90016 90002 Labour refers to the human resource who exerts physical or mental efforts, to produce the goods or services for specific consideration, i.e. salary, or wages. 90005 90002 90020 Salient features: 90021 90005 90023 90024 Labour is directly associated with 90003 human efforts 90004 and due to this reason fair wages, good treatment, work environment and working conditions are necessary for labourers. 90027 90024 It is 90003 perishable 90004, meaning that if labour has not worked on a particular day, it can not be fully recovered by overtime working on some other day. 90027 90024 It is an active factor of production, whose participation is important for other factors such as land and capital to produce.90027 90024 Labour is 90003 heterogeneous 90004 in nature, i.e. the efficiency of labour differs from one person to another, which depends on his skills, competency, productivity, etc. 90027 90024 It is 90003 mobile 90004 in nature, as labourers can move from one place to another or from one firm to another to find suitable work for them. 90027 90024 Labour’s 90003 bargaining ability is not very strong and convincing 90004. Labour can not be stored and due to this reason, they get ready to work at the wages decided by the employer.90027 90024 Labour supply can be changed, but not instantly and so the 90003 supply is inelastic 90004. Further, the supply is based on a number of factors like the size of the population, desire to work, attitude towards work, age and sex composition, etc. 90027 90048 90015 Capital 90016 90002 Capital can be understood as all the human creations, such as tools, plant and machinery, equipment, money, etc. which are used for further production of wealth. In better words, capital is not an original and principal means of production, rather it is a produced one.90005 90002 90020 Salient features: 90021 90005 90023 90024 It is not a gift of nature, as land, instead is a 90003 man-made 90004 factor of production. 90027 90024 It is a 90003 secondary and artificial 90004 factor of production. 90027 90024 It is 90003 mobile 90004, as it can easily be transferred from one place to another. 90027 90024 It has an opportunity cost, as it can be put to 90003 alternative uses 90004. 90027 90024 The supply of capital can be increased or decreased according to demand.So, the 90003 supply is relatively elastic 90004. 90027 90024 Capital is 90003 durable 90004 in nature, it is long lasting, but depreciates over time. 90027 90048 90015 Entrepreneur 90016 90002 An entrepreneur is the most important factor of production, without which the production process can not be initiated as the rest of the factors are disorganized or dispersed at various locations and it is the entrepreneur who takes charge of arranging and assembling them, to start the process of production.90005 90002 An entrepreneur performs the role of an innovator, manager, organizer, leader, risk-taker, and coordinator. The reward of an entrepreneur is profit. 90005 90002 90020 Salient features: 90021 90005 90023 90024 He / She is the one who 90003 plans, organizes, coordinates, controls and allocates 90004 the other means of production. 90027 90024 An entrepreneur is ready to 90003 bear the risks and uncertainties 90004 associated with the process of production. 90027 90024 He / She makes 90003 plans and strategies 90004 for the future moves and actions, as well as 90003 takes all the decisions 90004 for the firm quickly and logically.90027 90024 He / She has the ability to embody 90003 innovation 90004 into product and services. 90027 90024 An entrepreneur is a 90003 change agent 90004, who brings change in the firm’s process, to compete effectively in the business environment by adopting modern techniques of production. 90027 90048 90002 Factors of production, plays a crucial role in our lives, as even a small pin can not be created if any of the factors of production are missing or not actively participating. 90005 .
Leave A Comment